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深港通来了 普通投资者的机会在哪里?

作者: 时间:2016年12月05日 信息来源:
         经过两年多的筹备,深港通终于落地,中国证监会与香港证监会发布联合公告宣布将于12月5日正式启动深港通。深港通会给股市带来些什么?市场对深港通反响如何?普通投资者又该如何参与其中?     深港通落地,A股市场更加国际化     经过两年多的筹备,深港通终于落地,中国证监会与香港证监会发布联合公告宣布将于12月5日正式启动深港通。     深港通,是深港股票市场交易互联互通机制的简称,指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接,使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。     自此,上海、深圳、香港三大证券交易市场将实现“血脉相通”,连成一个超过70万亿元市值的共同体,交易量加起来直逼排名世界第一的美国纽约证券交易所。     深港通开通后,A股继沪港通之后打开了通向世界的第二扇门。一有利于投资者更好地共享两地经济发展成果。将进一步扩大内地与香港股票市场互联互通的投资标的范围和额度,满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。二有利于促进内地资本市场开放和改革,进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经验。可吸引更多境外长期资金进入A股市场,改善A股市场投资者结构,促进经济转型升级。     市场人士认为深港通开通后,越来越国际化的A股市场将更加注重价值投资,市场也将教会国内投资者更加趋于理性。     据了解,目前,深股通标的约涵盖880只合资格股票(其中270只主板股票,410只中小板股票,以及200只创业板股票);港股通标的约涵盖417只合资格股票(对比现有沪港通下的港股通为318只股票),新增“市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股”及“同时于深圳和香港上市的A+H股”。          机构看深港通:能为股市带来些什么?     2014年沪港通开通的时候,正值A股牛市启动初期。沪港通的开通助推了一波大牛市。历史会不会重演?在机构看来,深港通的启动又会给A股和港股带来些什么?哪些板块将迎来利好?     方正证券:内地市场特有的股票如酒类、医药、公用事业等对海外资本有一定吸引力;而港交所特有的股票板块如博彩娱乐、信息网络技术等对内地资金有一定吸引力。     中投证券:深港通将提升券商业绩,利好券商板块;内地资本市场对外放开再进一步,推动券商国际业务的发展。     招商证券:预计深港通通车后,券商板块会有不俗表现:其一,市场情绪高涨、交易额显著放大,进一步驱动券商板块上涨;其二,创新环境改善,或出现局部突破。     广发证券:即将开通的深港通将对香港市场构成重大利好,也是境内居民及企业进行海外配置的有效市场。     申万宏源证券:首先,香港相对内地证券估值相对较低,有利于产业并购等投资。其次,香港股市的股息收益率相对较高且稳定,这是受内地投资者欢迎的。     华商基金:深港通开通后,A股会受到海外成熟市场的影响,重新思考估值体系。在海外,蓝筹的、稳定增长的公司估值较高,小型的、不确定性较多的公司估值往往有一个折价。     摩根士丹利华鑫基金:深市中估值水平低、股息率高的大盘蓝筹股预计受到海外资金关注,同时,其特有的但香港市场相对稀缺的品种如军工等也可能受到关注。     鹏华基金:深港通将带来两类投资机会:一类是内地投资者尤其是高净值个人对于海外资产的配置需求日益提升,另一类是内地投资者对于香港中小市值标的定价权有望进一步提升,其中的优质标的将迎来估值修复机会。     前海开源基金:当前,A股中蓝筹股估值处于低位,深港通开通有助于对A股大盘蓝筹股估值起到修复作用。目前股市在巨震后处于底部回暖阶段,深港通可能催化出终极反弹行情。     南方基金:深股通两类个股预计会受青睐,一类是低估值高股息率的蓝筹股,如家电。另一类是稳定增长的消费品,尤其是港股里较为稀缺的品种,如白酒、中药等。     普通投资者如何参与“深港通”?     对于深港通业务,内地券商给予了高度的重视与关注,目前大多数券商都已经上线权限开通功能。那么对于投资者来说,深港通投资应该如何参与呢?     一、标的投资。无论深港通或是沪港通,对于内地的股民来说都是参与港股通业务,只是两者所能够参与的港股通标的不同,因此建议股民将深港通与沪港通下的港股通业务权限均开通,以此来扩大港股通的标的投资范围。     二、资产门槛。要从事深港通投资,券商对投资者风险承受能力的要求需稳健型或以上,同时需要具备50万元以上的资产,含信用账户的自有资产,并且还要通过港股通知识的测试,获得90分以上的成绩。     深圳一家券商经纪总部人士表示,知识测评主要与深港通的交易规则等有关,难度不大。     三、账户开通。符合条件的股民参与港股通业务非常便捷,不需要单独开通相关的账户,基于股民的深A和沪A账户下开通相关的港股通权限即可,开通过程非常方便,通过手机APP就能开通。     四、佣金率。对于股民最为关注的港股通交易佣金率,多数券商并未对外公布,大多券商表示与A股佣金率保持一致,或与所在营业部进行协商。国金证券旗下佣金宝产品给出的港股通佣金率为万分之1.5,同时该佣金率为净佣金率,且深港通与沪港通业务下的港股通业务保持一致,均为净佣金率万分之1.5。     五、个税。开通前夕,财政部、国家税务总局、证监会联合下发通知,对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得,自2016年12月5日起至2019年12月4日止,暂免征收个人所得税。          另外,投资港股还需要注意的是:     1、不同市场的交易制度存差异     港股通将仅在深港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。     港股的交易时间也和内地不一样,港股总的交易时段更长。另外像香港,如果是圣诞前夕(12月24日)、新年前夕(12月31日)及农历新年前夕(农历腊月最后一天),交易日时间仅为半天。     2、订单更改     港股通订单如果已经申报的,不得更改申报价格或数量,但在联交所允许撤销申报的时段内,未成交的申报可以撤销。     3、T+0制度     香港市场实行T+0交易,投资者当日买入的港股通股票,在当日交收前即可卖出。     4、港股无涨跌停制度     港股跟美股一样,并不设涨跌停制度,因此股价的波动性可能非常巨大,特别是当出现一些突发性的事件后,股价可能剧烈波动。     5、市场信息获得有区分     投资者还需要注意的是,投资者通过港股通业务获得的香港证券市场免费一档行情,与付费方式获得的行情相比,在刷新频率、档位显示等方面存在差异。     6、投资注意“垃圾股”、“仙股”     港股有很多大股票,但其中也有很多“仙股”、“垃圾股”,这些股市值小、业绩差、股价低,且股价长期低迷、交易冷淡,这类股票并没有多少投资价值。     “深港通”开通影响几何?     1、资金“南下”料多于“北上”,对港股的正面影响会大于A股     广发证券首席策略分析师陈杰认为,深港通开通一段时间内,“南下”资金将持续多于“北上”资金,“预计明年南下资金新增规模可达4000亿至5000亿元”。瑞银证券也指出,长期来看,南向资金流或具有可持续性,预期明年保险商将提高离岸资产在其战略资产配置中的比例,并在香港市场消化美国利率急升风险后,开启新一轮的南向交易。     广发证券分析师陈杰预计深港通会延续南热北冷的局面,明年南下资金新增规模预计为4000亿~5000亿元,深港通的开通对港股的正面影响会大于A股。     2、将改变A股对蓝筹股的估值     前海开源杨德龙表示,深港通开通的意义不是为A股带来多少增量资金,而是改变A股对蓝筹股的估值。长期以来A股是以散户为主体的市场,蓝筹股的估值过低,小盘股估值过高。深港通的开通可以引入国际资本,从而改变A股投资者爱炒小、炒新的习惯,引导价值投资理念,这将进一步推动蓝筹股的行情更上一步。     3、不会增加资本外流压力     目前市场质疑,深港通制度设计中取消了总额度限制,一旦资金持续“南向”净流出,将引发资本外流问题。     对于这一担忧,港交所行政总裁李小加表示,深港通的互联互通制度属封闭式系统,相关的人民币投资会原路返回内地,加上清算及结算均“不过境”,深港通只属纯粹的投资工具,不会带来资本外流问题。     4、利于内地资本市场走向成熟     业内人士认为,从长远来看,深港通有利于内地资本市场逐渐走向成熟。开放实际上意味着变革。变革以后内地市场会逐渐更加成熟,由过去野蛮生长,逐渐市场成熟化,所以内地市场换手率会下降。说白了,两地互通之后最终的结果就是,香港市场的今天,就是内地资本市场的明天。因此,它带来的是一种对未来投资方式的变化。     5、A股离MSCI又近了一步     尽管美国著名指数编制公司明晟公司(MSCI)没有过于强调投资者不能很好地接触深交所上市股票这一问题,但MSCI此前指出,投资配额是A股纳入MSCI的主要障碍之一。深港通的推出以及总额度取消,将极大地缓解这一问题,A股纳入MSCI的可能性将大大提升。     金融时报记者Josh Noble指出,深港通细节明确,不再设总交易额度限制,与此同时沪港通总额度限制也被取消。尽管短期来看,这对交易没有什么明显影响,但有助于让MSCI将A股纳入其新兴市场指数中。此前,额度限制是海外投资者担忧的一个因素。
 
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